小額貸款公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和數(shù)量正持續(xù)下降。
根據(jù)中國(guó)人民銀行最新發(fā)布的《2019年上半年小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，截至2019年6月末，全國(guó)共有小額貸款公司7797家，貸款余額9241億元，相比2018年末減少304億元。同比2018年上半年，小額貸款公司數(shù)量減少597家，貸款余額減少522億元。
事實(shí)上，自2016年來(lái)，小貸公司的數(shù)量已經(jīng)減少了1113家。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，壞賬率攀升、融資困難等因素是導(dǎo)致小貸行業(yè)不斷緊縮的原因。
日前，金一文化(4.390,0.06,1.39%)(002721.SZ)稱擬以不低于6.42億元轉(zhuǎn)讓其所持卡尼小貸公司股權(quán)。對(duì)于小貸業(yè)務(wù)的退出，金一文化公告表示“集中主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展”。
但與此同時(shí)，富森美(11.470,0.04,0.35%)(002818.SZ)擬出資5億元設(shè)立小貸公司，稱設(shè)立小貸公司可以“進(jìn)一步完善公司服務(wù)體系”。
上市公司剝離小貸等類金融業(yè)務(wù)已經(jīng)是普遍現(xiàn)象，此時(shí)有公司“逆勢(shì)”布局意味著什么?對(duì)于小貸行業(yè)來(lái)說(shuō)，未來(lái)的發(fā)展方向又會(huì)在何方?
凈利下降不良增
值得一提的是，卡尼小貸的凈利潤(rùn)最新的數(shù)據(jù)同比下滑。
根據(jù)金一文化公告，2015年金一文化向卡尼珠寶支付現(xiàn)金購(gòu)買卡尼小貸60%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為4.8億元。根據(jù)交易對(duì)方承諾，卡尼小貸2015年~2018年度承諾凈利潤(rùn)分別不低于5500萬(wàn)元、7000萬(wàn)元、8500萬(wàn)元和9700萬(wàn)元。而卡尼小貸的盈利能力也一直發(fā)揮穩(wěn)定，業(yè)績(jī)承諾的四個(gè)年度均完成了承諾凈利潤(rùn)，在 2018年度，其凈利潤(rùn)達(dá)1.01億元。
對(duì)于小貸行業(yè)整體不景氣，卡尼小貸始終保持利潤(rùn)穩(wěn)定上升的原因，金一文化告訴記者，卡尼小貸主要開(kāi)展珠寶行業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈貸款主要模式包括訂單貸款、應(yīng)收賬款貸款、門店貸款等多種方式。2018 年，卡尼小貸加強(qiáng)風(fēng)控管理，確保每筆貸款運(yùn)行正常，同時(shí)針對(duì)不良貸款進(jìn)行積極催收，加大不良貸款回收，另一方面將資金用于抵質(zhì)押及擔(dān)保措施較為優(yōu)良客戶，從而在該年度凈利潤(rùn)有所增加。針對(duì)不良貸款，卡尼小貸按照金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)特征計(jì)提了貸款損失準(zhǔn)備，并按照相關(guān)規(guī)定足額計(jì)提減值準(zhǔn)備。
但《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，2019年上半年卡尼小貸實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.03億元，同比增長(zhǎng)28.38%，凈利潤(rùn)卻不升反降，同比減少61.86%，為1813.49萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為-1.86億元。
不過(guò)，這種營(yíng)業(yè)收入上升，凈利潤(rùn)卻下降的情況在小貸行業(yè)內(nèi)并不是特例。
根據(jù)第一網(wǎng)貸數(shù)據(jù)，2019年上半年，新三板小貸公司整體營(yíng)業(yè)收入同比上升4.71%，凈利潤(rùn)同比下降72.57%，不良貸款上升90.60%，不良貸款率翻番至24.43%，員工人數(shù)下降10.77%。
對(duì)于2015年看好小貸行業(yè)收購(gòu)小貸公司控股權(quán)而今又剝離小貸的原因，金一文化方面表示，2015年，公司計(jì)劃將業(yè)務(wù)拓展至小額貸款的類金融業(yè)務(wù)，發(fā)揮卡尼小貸在金融服務(wù)業(yè)的優(yōu)勢(shì)，調(diào)動(dòng)資金支持上市公司上下游產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，購(gòu)買卡尼小貸股權(quán)。
“(而現(xiàn)階段轉(zhuǎn)讓)是因?yàn)橐环矫妫究刂茩?quán)變更后，海科金集團(tuán)及海淀國(guó)資中心給予公司有力的資金支持，使公司流動(dòng)性得到保障;另一方面，是根據(jù)公司目前戰(zhàn)略規(guī)劃，公司未來(lái)將全力集中主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。”金一文化補(bǔ)充道。
為何公司流動(dòng)性得到保障會(huì)成為剝離小貸公司的原因?
行業(yè)人士告訴記者，根據(jù)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，小額貸款公司可以在凈資本50%的范圍內(nèi)向銀行融資，融資金額可以全部用于對(duì)外發(fā)放借款。“這部分資金有時(shí)可能會(huì)放貸給小貸公司股東關(guān)聯(lián)方。”
“逆勢(shì)”進(jìn)場(chǎng)
與金一文化成立初衷類似，富森美在公告中表示，設(shè)立富森美小貸公司，能夠進(jìn)一步完善公司服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和資本的深入融合，更好地為賣場(chǎng)商戶及其他中小微企業(yè)提供安全、便捷的金融服務(wù)，解決中小微企業(yè)低成本流動(dòng)資金需求，盤活商戶的資金供應(yīng)鏈。
西南財(cái)經(jīng)大學(xué)普惠金融與智能金融研究中心副主任陳文表示上市公司切入小貸行業(yè)通常來(lái)說(shuō)是手握不錯(cuò)的項(xiàng)目源，如果加上良好的風(fēng)險(xiǎn)管理，利潤(rùn)相對(duì)較為可觀。
記者注意到富森美在公告中也曾表示“開(kāi)展小貸業(yè)務(wù)有利于增加公司收入，增強(qiáng)盈利能力”。
不過(guò)，在上述公告中，富森美也表示，設(shè)立小貸公司存在政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。例如“小額貸款公司對(duì)解決中小微企業(yè)融資難起到了補(bǔ)充的作用，其意義重大。但小額貸款公司有別于正規(guī)商業(yè)銀行和民間借貸，行業(yè)可能面臨法律地位不明確，央行、銀保監(jiān)會(huì)等政府主管部門的政策變化等問(wèn)題。”“因經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，央行利率水平等因素的變化，而導(dǎo)致小貸的盈利能力、壞賬率、利率水平受到一定的影響。”“小額貸款的借款人多數(shù)為企業(yè)和個(gè)人，可能面臨借款人償還能力不足、惡意違約、信用欺詐等信用風(fēng)險(xiǎn)。”
富森美擬成立小貸公司的舉動(dòng)很快就引來(lái)了深交所的問(wèn)詢函。在問(wèn)詢函中，深交所也問(wèn)及富森美對(duì)于不良貸款率等核心指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)管控一直是小貸行業(yè)的難點(diǎn)。
此前，合肥國(guó)正科技小額貸款有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)正小貸”)曾先后與上市公司ST冠福(2.130,0.00,0.00%)(002102.SZ)、金盾股份(10.160,0.17,1.70%)(300411.SZ)發(fā)生借款本金分別為1500萬(wàn)元、4000萬(wàn)元的借款合同糾紛。通過(guò)梳理裁判文書(shū)記者看到，其還與某建材有限公司發(fā)生3200余萬(wàn)元借款糾紛，與某置業(yè)公司發(fā)生借款本金及利息共計(jì)3000余萬(wàn)元糾紛等等。
記者注意到《中國(guó)普惠金融報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱“普惠金融報(bào)告”)曾指出，由于運(yùn)營(yíng)資金規(guī)模過(guò)小，可覆蓋的客戶過(guò)少，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。為了快速實(shí)現(xiàn)高收益，小額貸款公司往往不重視對(duì)草根客戶的開(kāi)發(fā)、維護(hù)和服務(wù)，不重視培育小額信貸機(jī)構(gòu)自身的商業(yè)模式，往往偏離“小額、分散”之路，步入簡(jiǎn)單粗放的類銀行模式，把“大客戶”和“富人”作為目標(biāo)，直接與商業(yè)銀行開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)，但其資金成本、利率水平和風(fēng)險(xiǎn)管控能力又無(wú)法同商業(yè)銀行相比。
“從小貸公司的角度來(lái)看，如果服務(wù)于借款金額相對(duì)較大的客戶，那么可能會(huì)與銀行的客戶有相對(duì)較高重合度。這部分‘大客戶’無(wú)法避免會(huì)遇到一些被銀行風(fēng)控拒絕的，或者已經(jīng)從銀行獲得融資，但仍然通過(guò)小貸公司進(jìn)一步加大杠桿。”陳文說(shuō)。
不過(guò)，如果不把“大客戶”作為目標(biāo)，專注“小額、分散”的話，可能同樣也會(huì)面臨一些壓力。
在資金成本、資金來(lái)源都不占優(yōu)的情況下，對(duì)于小貸公司至關(guān)重要的就是做好風(fēng)控，與正規(guī)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)錯(cuò)位化競(jìng)爭(zhēng)，瞄準(zhǔn)一種細(xì)分市場(chǎng)中的差異化客群，但這樣也會(huì)存在一些逃廢債壓力。
關(guān)于逃廢債問(wèn)題，在陳文看來(lái)，目前更多的是還款意愿的問(wèn)題。“還款意愿可以通過(guò)多種方式強(qiáng)化，如今央行到地方持續(xù)加碼打擊逃廢債，未來(lái)我們也期待小貸公司能接入央行征信，包括期待小貸公司相關(guān)的《非存款類放貸組織條例》順利出臺(tái)，明確小貸公司的法律地位，使得小貸公司相關(guān)利益訴求更多得到司法支持等等，都對(duì)緩解小貸公司逃廢債問(wèn)題有所幫助。”
在“大客戶”與“小額、分散”都會(huì)遇到壓力的情況下，除了經(jīng)濟(jì)效益，回到小額信貸的普惠本質(zhì)或許可以獲得一些啟發(fā)。
9月20日，央行發(fā)布《中國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)報(bào)告2018》，記者注意到在推進(jìn)市場(chǎng)化改革，構(gòu)建更具競(jìng)爭(zhēng)性的農(nóng)村金融體系要求下，就重點(diǎn)提到了規(guī)范發(fā)展小貸公司等非存款類放貸組織，積極發(fā)揮其服務(wù)鄉(xiāng)村振興的有益補(bǔ)充作用。
對(duì)此，中和農(nóng)信項(xiàng)目管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中和農(nóng)信”)告訴記者，中和農(nóng)信的小額信貸項(xiàng)目，與其他小貸公司相比有著比較明顯的區(qū)別。比如客戶更加下沉，貸款額度有上限沒(méi)有下限，現(xiàn)在的戶均余額在2萬(wàn)元左右。根據(jù)小額分散的特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)后臺(tái)技術(shù)的支持，實(shí)現(xiàn)了機(jī)構(gòu)管理和運(yùn)營(yíng)的數(shù)字化，以提高效率，降低成本。比如說(shuō)無(wú)紙化辦公，所有的操作都是在手機(jī)系統(tǒng)上完成的，包括流程審批、通知下發(fā)、線上學(xué)習(xí)等，這樣提高了效率，節(jié)約了成本。
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理這一小貸行業(yè)普遍痛點(diǎn)，中和農(nóng)信表示，從中和農(nóng)信農(nóng)村金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，給農(nóng)戶提供適合的貸款產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)不在農(nóng)戶，而是內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)控制。從中和農(nóng)信目前產(chǎn)生逾期的貸款來(lái)看，絕大部分是內(nèi)部原因，尤其是員工違規(guī)操作造成的。而中和農(nóng)信已經(jīng)總結(jié)出一套適宜農(nóng)村、圍繞員工的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，而這套風(fēng)控體系主要圍繞內(nèi)部員工進(jìn)行。
在上述提及的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，就提出小額貸款公司在堅(jiān)持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的原則下自主選擇貸款對(duì)象，小額貸款公司發(fā)放貸款，應(yīng)堅(jiān)持“小額、分散”的原則，鼓勵(lì)小額貸款公司面向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)，著力擴(kuò)大客戶數(shù)量和服務(wù)覆蓋面。
關(guān)鍵詞： 小貸公司
