而神州系港股上市公司神州租車( 0699.HK)股價(jià)也頻繁波動(dòng)，截至4月8日收盤， 報(bào)2.18港元/股，跌幅達(dá)17.11%，市值46.2億港元。
瑞幸大跌，市場對“燒錢”模式的不信任和擔(dān)憂更加明顯。
“在我看來，他們并不是真的做生意，而是在玩資本游戲。”華南某銀行投行部人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說道，他認(rèn)為“燒錢”的商業(yè)模式難以持久，形成如今的局面只是“時(shí)間早晚的問題”。
這里所謂的商業(yè)，業(yè)界早有總結(jié)：抓風(fēng)口、炒概念、頻繁融資、燒錢擴(kuò)張、閃電IPO、套現(xiàn)退出。
北京時(shí)間4月2日晚，瑞幸咖啡自爆“偽造22億元”的內(nèi)部調(diào)查報(bào)告，瑞幸股價(jià)應(yīng)聲暴跌，市值迅速蒸發(fā)超過300億元。
截至4月7日停牌，股價(jià)定格在4.39美元/股。
由此，瑞幸股東們的身家開始大幅縮水。要知道，2020年2月發(fā)布的胡潤全球富豪榜顯示，陸正耀家族身價(jià)達(dá)到240億元人民幣。
更為麻煩的是，高盛發(fā)布報(bào)告稱，瑞幸咖啡董事長陸正耀旗下的家族基金Haode Investment因?yàn)楣善辟|(zhì)押貸款發(fā)生金額高達(dá)5.18億美元的違約，貸款人組成的銀團(tuán)已指示作為擔(dān)保受托人的瑞士信貸新加坡分行，將對抵押品行使貸款人權(quán)利，即采取強(qiáng)制執(zhí)行程序，涉及7635萬股瑞幸咖啡美國存托股份(ADS)。
神州系的資本運(yùn)作模式，最早可以追溯到2006年前后。
彼時(shí)，國內(nèi)租車市場日漸火熱，陸正耀聞風(fēng)而至。2007年，陸正耀帶著全部身家成立了神州租車，并把目標(biāo)客戶鎖定在商務(wù)人群。
這是神州系的起點(diǎn)，也是神州系資本運(yùn)作模式的發(fā)端。與今天的瑞幸瘋狂融資、擴(kuò)張一樣，神州租車一開始也是猛鋪門店、買車輛。
2010年，神州租車拿到聯(lián)想控股12億元的投資后，在“燒錢”的道路上一發(fā)不可收拾。
公開資料顯示，神州租車當(dāng)年斥資6億元購車，車輛規(guī)模急速飆升，甩開同行;然后將租賃價(jià)格全線下調(diào)了30%~50%。
這些在當(dāng)時(shí)非常“大膽”的做法，使神州租車躍居為國內(nèi)規(guī)模最大的汽車租賃企業(yè)。
2014年9月，神州租車登陸H股。而9個(gè)月后，套現(xiàn)開始了。
公開資料顯示，2015年6月到2016年3月，神州租車投資人瘋狂拋售所持股票，最終累計(jì)拋售總股本的42%，套現(xiàn)16億美元。
2016年7月，成立于2016年1月的神州優(yōu)車在新三板掛牌，上市路徑與神州租車如出一轍。一星期后，陸正耀為了獲得5億元的個(gè)人融資，將所持神州優(yōu)車的全部9000萬股股票質(zhì)押給銀行。
如果沒有此次財(cái)務(wù)造假風(fēng)波，瑞幸高管層是否也會(huì)在某個(gè)節(jié)點(diǎn)拋售股票套現(xiàn)脫身?
現(xiàn)在不得而知，但沽空機(jī)構(gòu)渾水在今年年初發(fā)表的報(bào)告中，就直指瑞幸高層質(zhì)押所持有49%的股票。
對此，瑞幸方面并未回應(yīng)。
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