北京時(shí)間 3 月 25 日消息，英特爾公司新任 CEO 帕特 · 基辛格 (Pat Gelsinger)在周三闡述了公司未來的前進(jìn)方向，尋求借助以往的制造實(shí)力構(gòu)建未來，追趕芯片制造行業(yè)的霸主臺(tái)積電。然而，華爾街分析師們對(duì)此表示質(zhì)疑，認(rèn)為基辛格的計(jì)劃缺乏實(shí)質(zhì)性細(xì)節(jié)。
英特爾
英特爾股價(jià)周三開盤上漲逾 5%，但是好景不長，剛到午后交易就回吐了全部漲幅，還進(jìn)一步下跌，最終收跌 2.27%，跌幅超過了費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的 1.34%。在英特爾宣布進(jìn)軍代工業(yè)務(wù)后，芯片代工巨頭臺(tái)積電股價(jià)昨天下跌逾 3%。
為了重塑英特爾，基辛格公布了一項(xiàng)坦率的計(jì)劃。英特爾將投資 200 億美元在亞利桑那州建造兩個(gè)芯片制造工廠，創(chuàng)建一個(gè)新部門把芯片制造當(dāng)作服務(wù)，包括把備受青睞的 x86 芯片架構(gòu)授權(quán)給第三方，讓臺(tái)積電等合作伙伴來生產(chǎn)其最先進(jìn)的微處理器。只有英特爾和 AMD 擁有 x86 芯片生產(chǎn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這些芯片被用作電腦的中央處理器 (CPU)。
另外一個(gè)備受關(guān)注的轉(zhuǎn)型是，英特爾將開始充當(dāng)其他芯片公司的 “代工商”或者制造合作伙伴。這些公司專注于半導(dǎo)體設(shè)計(jì)，但是需要其他公司為他們制造芯片。英特爾稱，其代工子公司名稱為 “英特爾代工服務(wù)”，將由現(xiàn)任英特爾高級(jí)副總裁蘭迪爾 · 塔庫爾 (Randhir Thakur)領(lǐng)導(dǎo)?；粮穹Q，到 2025 年時(shí)，芯片代工市場規(guī)模有望達(dá)到 1000 億美元。英特爾代工業(yè)務(wù)將制造一系列芯片，包括 ARM 架構(gòu)芯片。亞馬遜、谷歌、微軟以及高通可能成為其芯片代工客戶。
基辛格
基辛格還把目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)了蘋果公司。盡管蘋果已經(jīng)開始在 Mac 產(chǎn)品線中棄用英特爾處理器，轉(zhuǎn)用自研芯片 Apple Silicon，但是基辛格認(rèn)為蘋果 Apple Silicon 的生產(chǎn)目前過于依賴臺(tái)積電，英特爾希望提供自己的代工服務(wù)。
拿什么追趕臺(tái)積電?
巴克萊銀行分析師布萊恩 · 柯蒂斯 (Blayne Curtis)周三發(fā)布研報(bào)，對(duì)于基辛格的計(jì)劃表示質(zhì)疑。他表示，英特爾向投資者公布的計(jì)劃沒有多少新的產(chǎn)品細(xì)節(jié)，所提供的 2021 年財(cái)務(wù)業(yè)績展望令人失望，尤其是該公司為亞利桑那州工廠規(guī)劃的新資本支出，畢竟該工廠很可能會(huì)獲得美國聯(lián)邦政府補(bǔ)貼。
英特爾稱，剔除閃存業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)今年全年調(diào)整后營收為 720 億美元，調(diào)整后每股收益為 4.55 美元。英特爾在去年同意將閃存業(yè)務(wù)出售給韓國 SK 海力士，目前這筆交易還沒完成。
美國銀行分析師維維克 · 阿里亞 (Vivek Arya)在客戶報(bào)告中稱，他的團(tuán)隊(duì)對(duì)于英特爾希望重奪芯片制造優(yōu)勢的計(jì)劃感到擔(dān)憂。阿里亞認(rèn)為，在最為先進(jìn)的芯片制造上，基辛格并未提供任何證據(jù)來證明英特爾能夠追趕上臺(tái)積電甚至反超。
基辛格周二稱，英特爾將加快芯片開發(fā)進(jìn)程以追趕對(duì)手。“我們將快速追趕，”他說，“我們將把二至三年的處理器開發(fā)周期提速到一年，砍掉設(shè)計(jì)和生產(chǎn)新一代芯片所需要的時(shí)間。”
落后臺(tái)積電至少 2.5 年
盡管基辛格作出了上述表態(tài)，但是杰富瑞 (Jefferies)分析師馬克 · 利帕西斯 (Mark Lipacis)認(rèn)為，英特爾并未直接解釋它計(jì)劃如何追趕臺(tái)積電。根據(jù)利帕西斯的研究，英特爾在芯片制造上至少落后臺(tái)積電 2.5 年時(shí)間，縮小這一差距存在難度。
蘋果 A14 芯片由臺(tái)積電生產(chǎn)
在芯片制程上，英特爾一直卡在 10 納米上，遲遲無法過渡到 7 納米。相比之下，臺(tái)積電已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了 5 納米芯片量產(chǎn)。蘋果去年發(fā)布的 iPhone 12 采用了基于 5 納米工藝的 A14 芯片，就是由臺(tái)積電生產(chǎn)。
去年 10 月，臺(tái)積電稱目標(biāo)是在 2022 年實(shí)現(xiàn) 3 納米芯片的量產(chǎn)。而英特爾的 7 納米芯片生產(chǎn)已經(jīng)推遲到了至少 2022 年底。
阿里亞稱，不只有英特爾考慮建廠，臺(tái)積電也計(jì)劃在亞利桑那州新建一座制造工廠，量產(chǎn)時(shí)間幾乎和英特爾的計(jì)劃同步。
在加拿大皇家銀行資本市場分析師米奇 · 史蒂夫斯 (Mitch Steves)看來，眼下投資半導(dǎo)體行業(yè)的最安全方式之一也許就是投資生產(chǎn)芯片制造設(shè)備的公司，徹底忽視芯片制造商。
史蒂夫斯在周三寫給客戶的報(bào)告中稱，他的團(tuán)隊(duì)認(rèn)為應(yīng)用材料等公司并不存在無法完成既定目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗麄冊谂c對(duì)手競爭的同時(shí)只提供芯片制造商所使用的工具。
“顯然，我們相信 AMD 和英特爾目前都面臨執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，這使得我們把半導(dǎo)體資本設(shè)備行業(yè)視為 2021 年更為簡單的投資計(jì)劃，”史蒂夫斯稱，“200 億美元的投資很可能會(huì)為半導(dǎo)體資本設(shè)備公司的財(cái)務(wù)模型提供更多上升空間。我們認(rèn)為 AMD 和英特爾的重點(diǎn)在于執(zhí)行。”
《巴倫周刊》在去年 11 月認(rèn)為，英特爾股價(jià)將迎來逆襲。過去一年，英特爾股價(jià)已經(jīng)增長了 20%，而同期費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)增長了 101%，標(biāo)普 500 指數(shù)增長 60%。
