8 月 25 日，螞蟻科技集團股份有限公司(下稱螞蟻集團)向上交所及港交所同步遞交上市招股文件，邁出 A+H 上市關鍵一步。上交所官網(wǎng)顯示，螞蟻科技科創(chuàng)板上市申請已獲受理，港交所官網(wǎng)顯示處理中。搜狐科技根據(jù)招股書整理了螞蟻集團的關鍵信息。
營收超千億，數(shù)字金融服務成第一大業(yè)績來源招股書顯示，2017 年至 2019 年，螞蟻集團分別實現(xiàn)營收約 653.96 元、857.22 億元、1206.18 億元，突破千億大關，年均復合增長率近 36%;歸母凈利潤分別約 69.51 億元、6.67 億元、169.57 億元，呈現(xiàn)出明顯波動，但年均復合增長率高達 56%。今年上半年，螞蟻集團實現(xiàn)營收 725.28 億元，歸母凈利潤則高達 212.34 億元，比前兩年加起來還要多出 36 億元。
招股書顯示，螞蟻集團是中國最大的移動支付平臺支付寶的母公司，也是全球領先的金融科技開放平臺，旗下業(yè)務包括支付(支付寶)、財富管理(螞蟻財富、余額寶)、融資服務(花唄、借唄)、保險(保險服務)、信用服務(芝麻信用)等，金融業(yè)務已覆蓋支付、銀行、消費信貸、財富管理、基金及經紀業(yè)務、保險及保險經紀業(yè)務等多個方面。
但從業(yè)務構成來看，螞蟻集團營收主要來自三大板塊：數(shù)字支付與商家服務、數(shù)字金融科技服務、創(chuàng)新業(yè)務及其他。這三大業(yè)務在 2019 年分別實現(xiàn)營收 519.05 億元、677.84 億元、9.30 億元，占比分別約為 43.03%、56.20%、0.77%，其中數(shù)字金融科技服務業(yè)務在這一年正式取代數(shù)字支付與商家服務業(yè)務，成為公司第一大業(yè)績來源。
今年上半年，數(shù)字支付與商家服務業(yè)務營收 260.11 億元，同比增長 13%，占比則進一步下降至 35.86%，相較 2017 年已減少約 19 個百分點;數(shù)字金融科技服務業(yè)務營收 459.72 億元，同比大幅增長 57%，占比也繼續(xù)提高至 63.39%，公司預計該業(yè)務將成為公司未來增長的重要驅動因素。
創(chuàng)新業(yè)務方面，主要包括區(qū)塊鏈和數(shù)據(jù)庫服務。螞蟻集團的螞蟻鏈是全球區(qū)塊鏈技術引領者，最近三年公司與區(qū)塊鏈相關的專利申請數(shù)均排名全球第一。公司也是區(qū)塊鏈技術商業(yè)化應用的全球引領者，已在超過 50 個區(qū)塊鏈商業(yè)化應用和用戶場景開創(chuàng)了先河。不過，螞蟻鏈業(yè)務自 2019 年才開始商業(yè)化，收入貢獻占比尚處于較低水平。
據(jù)招股書，螞蟻集團在數(shù)字金融領域采取的是開放平臺策略，通過為金融機構輸出技術服務獲得收入，因此和螞蟻鏈等創(chuàng)新業(yè)務等收入均屬于技術收入 ，即螞蟻集團有超過六成來自技術收入。從這個角度看，螞蟻集團并沒有變成一家銀行。
毛利率連續(xù)兩年下降，今年快速反彈在盈利能力方面，螞蟻集團的綜合毛利率最近三年整體呈現(xiàn)下降趨勢，從 2017 年的 63.72% 持續(xù)下降至 2019 年的 49.83%，累計下降近 14 個百分點。對此，公司解釋稱 2018 年下降主要系當年向金融機構支付的交易費率上漲帶來的交易成本增加所致，2019 年繼續(xù)下降主要系業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴大，拓寬生態(tài)合作伙伴，加大合作力度，共同拓展多元化數(shù)字生活場景，導致營業(yè)成本中的服務成本金額及占收入比例略有提升。
不過，今年上半年螞蟻集團毛利率呈現(xiàn)明顯反彈，達到 58.58%，公司稱主要系數(shù)字金融科技平臺業(yè)務規(guī)模的強勁增長所致，用戶在平臺上使用更多的數(shù)字金融服務，使得流入的資金能夠留存在公司的生態(tài)系統(tǒng)中，增強了公司運營效率，同時受平臺總支付交易規(guī)模增速有所下降，公司交易成本增長也有所放緩。
支付寶年活超 10 億，交易規(guī)模達 118 萬億螞蟻集團旗下的支付寶作為公司業(yè)務的根基，其不僅已是中國最大的數(shù)字支付服務商，也是全球最大的生活服務 / 商業(yè)類 APP。數(shù)據(jù)顯示，支付寶的年度活躍用戶 10 億 +，月度活躍用戶由 2017 年底的 4.99 億名增加至 2020 年 6 月的 7.11 億名，月度活躍商家 8000 萬，涵蓋了超過 1000 種日常生活服務及超過兩百萬個小程序，包括出行、本地生活服務及便民服務。
螞蟻集團的數(shù)字支付與商家服務即是消費者、商家等使用支付寶等平臺，掃碼付款、收款時使用的服務，截至 2020 年 6 月 30 日止 12 個月內，支付寶用戶總支付交易規(guī)模達到 118 萬億元，是 2017 年底的 1.7 倍，相當于每小時交易金額近 135 億元;國際總支付交易規(guī)模也達到 6219 億元。
合作金融機構超 2000 家，微貸平臺營收最強悍螞蟻集團也是中國領先的數(shù)字金融科技平臺，年度活躍用戶為 7.29 億，花唄借唄服務年度活躍用戶達到 5 億。在線上微貸、理財和保險服務領域，螞蟻集團均是國內最大的平臺，連接金融機構合計超 2000 家。
從招股書來看，螞蟻集團數(shù)字金融科技平臺的商業(yè)模式與銀行等傳統(tǒng)金融機構有一定差異，其主要以技術服務費的形式取得收入，因此其收入規(guī)模與微貸科技平臺促成的信貸余額、理財科技平臺促成的資產管理規(guī)模、保險科技平臺促成的保費及分攤金額有關。
據(jù)招股書，截至 2020 年 6 月 30 日止 12 個月內，微貸科技平臺促成的信貸余額達到 2.15 萬億元(消費信貸余額為 1.73 萬億元、小微經營者信貸余額為 0.42 萬億元)，其中有 98% 的資金來自合作銀行和發(fā)行 ABS，而非螞蟻集團自有資金，支付寶則在其中主要充當撮合交易的平臺角色，獨立風控、向用戶放貸并收取利息的是背后的銀行等持牌金融機構。
目前，螞蟻集團旗下的花唄、借唄和網(wǎng)商銀行已與約 100 家銀行開展業(yè)務，包括全部政策性銀行、大型商業(yè)銀行、全部股份制商業(yè)銀行、領先的城商行和農商行、外資銀行和信托公司。
截止前述同期，理財科技平臺促成的資產管理規(guī)模達到 4.10 萬億元，并與約 170 家資產管理公司合作開展業(yè)務，余額寶接入 24 家基金公司。保險科技平臺促成的保費及分攤金額為 518 億元，并與約 90 家保險機構合作開展業(yè)務。
不過，雖然微貸科技平臺促成的信貸余額規(guī)模僅有理財科技平臺促成的資產管理規(guī)模的一半，但微貸科技平臺營收最為強悍。
數(shù)據(jù)顯示，2019 年微貸科技平臺營收達到 418.85 億元，在數(shù)字金融科技平臺整體收入的比重超過 60%，占公司總營收的比重為 34.73%，而理財科技平臺和保險科技平臺占比則分別為 14.05%、7.42%。今年上半年，微貸科技平臺營收占比進一步提高至 39.41%，另外兩大平臺占比也略有提升。
根據(jù)以上數(shù)據(jù)初步測算，螞蟻集團核心業(yè)務之間收取的服務費比例也存在較大差異，其中支付業(yè)務最低，最近三年均為 0.05%。在數(shù)字金融科技三大平臺中，保險業(yè)務最高，最近三年平均約為 26.71%，貸款平臺則穩(wěn)定在 2% 以上，理財平臺則在 0.50% 左右，這也是理財平臺資產管理規(guī)模高于微貸余額但營收較低的重要原因。
螞蟻集團核心業(yè)務服務費比例情況(%)
擁有 2.6 萬項專利 去年研發(fā)投入已過百億作為一家技術驅動的企業(yè)，螞蟻集團的技術能力覆蓋了人工智能、風控、安全、區(qū)塊鏈、計算及技術基礎設施等硬核科技領域，包括信貸風險管理平臺、智能投顧平臺、智能風控引擎 AlphaRisk、安全切面防御體系、跨鏈可信數(shù)據(jù)連接服務等。同時公司還披露，未來將重點研發(fā)包括大規(guī)模共識算法、主動風控、算力升維等的核心技術。
據(jù)招股書，目前螞蟻集團擁有包括 26 項自主研發(fā)核心技術產品，18 項世界級和國家級核心技術獎項，以及在全球 40 個國家和地區(qū)擁有的 26279 項專利或專利申請。
技術能力的實現(xiàn)得益于持續(xù)加大技術及研發(fā)投入力度。2017 年至 2019 年及 2020 年上半年，螞蟻集團研發(fā)投入分別為 47.89 億元、69.03 億元、106.05 億元、57.20 億元，占營收的比例分別為 7.32%、8.05%、8.79%、7.89%。
截至 2020 年 6 月底，在螞蟻集團 16,660 名員工中，技術研發(fā)人員過萬，占比超過 64%;在董事會中，有 1/3 是技術背景出身，分別為胡曉明(螞蟻集團 CEO)、程立(阿里巴巴 CTO)和倪行軍(螞蟻集團 CTO)。
螞蟻集團此次科創(chuàng)板發(fā)行計劃募資 480 億元，其中凈額的八成將進一步支持服務業(yè)數(shù)字化升級做大內需，加強全球合作并助力全球可持續(xù)發(fā)展，以及支持公司加大技術研發(fā)和創(chuàng)新。
馬云將捐出上市后 2% 的股份，社?；鹣底畲笸獠抗蓶|此前有媒體報道稱，螞蟻集團目標估值 2000 億美元，約合 1.4 萬億人民幣。據(jù)招股說明書，螞蟻集團擬在 A+H 發(fā)行的新股數(shù)量合計不低于發(fā)行后總股本的 10%，發(fā)行后總股本不低于 300.39 億股(綠鞋前)。本次 A 股發(fā)行可引入綠鞋機制，超額配售權最高不超過 15%。
招股書披露，杭州君瀚和杭州君澳作為螞蟻集團的員工持股平臺，目前分別持有 29.86% 和 20.65% 的股份，合計持有 50.52% 的股份，為螞蟻集團控股股東。發(fā)行完成后，杭州君瀚和杭州君澳合計持股將不低于 40%。
同時，按 2000 億美元估值計算，初步統(tǒng)計螞蟻集團上市后，螞蟻集團和阿里系高管將誕生至少 58 名億萬富翁，最高身家 1400 億元，最低身家 6.66 億元;其中 50 億以上的 37 人，過百億的 22 人，200 億以上的 9 人，500 億以上的 4 人，包括螞蟻集團執(zhí)行董事長井賢棟、CEO 胡曉明、非執(zhí)行董事蔣芳等。
馬云個人目前持有 26.77 億股螞蟻集團股份，意味著上市后的持股比例不超過 8.8%，其和前述三位高管系一致行動人，上市前后均為實控人。此外，馬云還宣布捐出其持有的 6.11 億股螞蟻股份，委托杭州云鉑未來捐贈給他指定的公益組織，相當于捐出了螞蟻集團上市后 2% 的股份。
此外，據(jù)不完全統(tǒng)計，在穿透螞蟻集團目前的 32 名股東后，共有 14 家 A 股上市公司參股螞蟻集團，其中有 4 家上市公司或其子公司直接參股了螞蟻集團，包括中國人壽、中國太保、中國人保和新華保險，可見保險資本是螞蟻集團堅定的同盟軍。
值得一提的是，全國社會保障基金理事會(下稱社?；?是螞蟻集團最大外部股東。社?；鹪?2015 年以 78 億元參與螞蟻集團 A 輪融資，持股比例約 5%，后經稀釋，目前持股比例為 2.93%，仍為最大外部股東。按 2000 億美元估值計算，社?；疬@筆投資已增至 400 多億元，翻了超 5 倍，是其成立 20 年至今收益率最高的股權投資。
