《資本灘》蔡俊

編輯 葛凡梅

上海，黃浦江西岸，依圖科技的總部，創(chuàng)世人朱瓏和林晨曦正關(guān)注公司的融資。而馬路另一邊，是已上市的同行公司剛買下的物業(yè)。

近期，依圖科技開始進(jìn)行新一輪融資的交割。雖然本次融資沒有公開具體規(guī)模，但公司公開了領(lǐng)投方，即香港博約國際投貸基金（下稱“博約國際”）。

資料顯示，博約國際是深圳博約國際投貸基金的境外子公司。該平臺(tái)由深圳市政府牽頭，是大灣區(qū)唯一一家人民幣國際投貸基金。規(guī)模方面，博約國際的首期出境額度為105億元，投資方向?yàn)樾屡d產(chǎn)業(yè)。

博約國際+依圖科技，1+1能否大于2？對(duì)此，雙方都有話要說。

博約國際表示：“依圖科技是中國AI行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，憑借其一流的研發(fā)實(shí)力與技術(shù)團(tuán)隊(duì)在智能算力硬件領(lǐng)域不斷實(shí)現(xiàn)突破創(chuàng)新。本次投資后，博約將繼續(xù)支持其業(yè)務(wù)發(fā)展，立足中國，布局全球。也將繼續(xù)發(fā)揮人民幣國際投貸基金的戰(zhàn)略意義，探索金融創(chuàng)新，服務(wù)本土企業(yè)全球產(chǎn)業(yè)布局?！?/p>

依圖科技表示：“期待本次與博約攜手，加速依圖科技在深圳及粵港澳大灣區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局，推進(jìn)城市智能化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，助力依圖的世界級(jí)人工智能公司的發(fā)展進(jìn)程?！?/p>

劃重點(diǎn)，依圖科技對(duì)自身的目標(biāo)定位是世界級(jí)人工智能公司。要達(dá)到這點(diǎn)，人、產(chǎn)品、錢，三者缺一不可。

2012年，上海交大閔行校區(qū)附近，依圖科技正式成立。公司創(chuàng)始人朱瓏和林晨曦是高中同學(xué)，畢業(yè)于福建師大附中。此后，朱瓏赴UCLA（加州大學(xué)洛杉磯分校）求學(xué)，林晨曦在上海交大完成學(xué)業(yè)。

因?yàn)閯?chuàng)業(yè)，昔日同窗的人生軌跡又交叉在一起。創(chuàng)業(yè)前，林晨曦曾任職微軟亞洲研究院、阿里云，朱瓏是MIT（麻省理工學(xué)院）實(shí)驗(yàn)室博士后。依圖科技的四個(gè)字母“YITU”，分別代表Young、Innovative、Team-working、Unique。

兩位工科學(xué)霸選擇AI解決方案為創(chuàng)業(yè)賽道，并根據(jù)不同應(yīng)用場景，將依圖科技的業(yè)務(wù)分為智能公共服務(wù)和智能商業(yè)兩大類。

整個(gè)AI的產(chǎn)業(yè)鏈，可分為基礎(chǔ)設(shè)施層、技術(shù)平臺(tái)層和場景應(yīng)用層。依圖科技主攻技術(shù)平臺(tái)層，并研發(fā)出圖像識(shí)別產(chǎn)品“蜻蜓眼”，應(yīng)用于導(dǎo)航、人臉、交通安防、工業(yè)4.0、天氣預(yù)報(bào)、環(huán)境監(jiān)測等場景。

論人，依圖科技的創(chuàng)始人是工科學(xué)霸；論產(chǎn)品，依圖科技有了“蜻蜓眼”。沖擊科創(chuàng)板IPO前，公司擁有多重光環(huán)，客戶開拓和融資也都順風(fēng)順?biāo)?/p>

從各項(xiàng)“考古”資料看，蘇州市公安局是依圖科技的第一個(gè)客戶?！膀唑蜒邸笨勺R(shí)別車輛圖像，如品牌識(shí)別、假套牌分析、以圖搜車，因此最早為公安部門的車輛大平臺(tái)系統(tǒng)采用。

有關(guān)第一個(gè)客戶，還有段插曲。當(dāng)時(shí)朱瓏動(dòng)用所有關(guān)系，輾轉(zhuǎn)求得了在時(shí)任副局長面前的3分鐘自薦時(shí)間。被成功采用后，來自“MIT”的技術(shù)不脛而走，依圖科技也就此叩開訂單。

叩開了訂單，也打開了融資通道。A輪融資時(shí)，紅杉中國聯(lián)合創(chuàng)始人周奎親臨交大找到朱瓏，兩人在校園里邊走邊聊，足足用六小時(shí)敲定了融資事宜。

但依圖科技沖擊科創(chuàng)板IPO時(shí)，一切發(fā)生了轉(zhuǎn)折。

2020年11月，上交所正式受理依圖科技IPO的申請。一個(gè)月后，公司進(jìn)入問詢階段。2021年3月至6月，公司進(jìn)入先主動(dòng)要求中止審核、再恢復(fù)審核、再中止的波折。

從審核的文件看，依圖科技的第一次中止是涉及紅籌架構(gòu)，第二次中止是補(bǔ)充財(cái)務(wù)資料。2021年7月，公司被終止審核。

沒申請上市前，依圖科技是市場的“小甜甜”，各種光環(huán)加身。IPO終止后，公司成了“牛夫人”，各種瑕疵，如持續(xù)9年虧損和低毛利率，依圖科技的營業(yè)利潤等問題，被放大鏡擴(kuò)大。

招股書顯示，2017年至2019年，依圖科技的凈利潤分別為-11.68億元、-11.66億元、-36.43億元，2020年上半年該數(shù)據(jù)為-13億元。同期公司的毛利率在55%至65%，而同行平均毛利率為75%至85%。

虧損擴(kuò)大、毛利率低于同行，很大程度上與依圖科技的成本高企有關(guān)。2017年至2019年，公司營業(yè)成本分別為2928.26萬元、1.38億元、2.59億元，各占同期營收的42.61%、45.45%、36.11%。

既然沒法上市，依圖科技的明星投資人也眉頭一緊，發(fā)現(xiàn)事情并不簡單。

根據(jù)招股書，云鋒基金、紅杉資本、真格基金分別持有依圖科技10.81%、7.38%、4.25%，公司整體估值約140億元。

沖擊科創(chuàng)板失敗后，這些明星股東錯(cuò)失了一條退出渠道。當(dāng)然，痛的不止是出資方，依圖科技也進(jìn)入陣痛期。

2021年8月，深睿醫(yī)療收購依圖科技旗下的依圖醫(yī)療，依圖醫(yī)療此前從事醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品，但多年來未實(shí)現(xiàn)盈利。

出售之后，依圖科技日漸沉默。但這段時(shí)間，其同行的大動(dòng)作不斷。

早些年，依圖科技與商湯科技（00020.HK）、曠視科技、云從科技并列為AI四小龍。2021年，商湯科技成功上市港交所，市值已超2000億元；曠視科技和云從科技也在2021年過會(huì)科創(chuàng)板IPO審核。

同行不同命。

今年1月底，商湯科技公告以33.3億元收購上海西岸國際人工智能中心西樓的4樓至26樓。一街之隔，是依圖科技的租賃辦公地，上海西岸國際人工智能中心東樓21樓。曾經(jīng)的同業(yè)變鄰居，一個(gè)買樓，一個(gè)租樓。

這或許應(yīng)了那句詩：大江東去，浪淘盡，千古風(fēng)流人物；江山如畫，一時(shí)多少豪杰。

關(guān)鍵詞： 依圖科技融資ing 曾經(jīng)的AI四小龍同行不同命 依圖科技