中新經(jīng)緯9月29日電 港交所公告，中創(chuàng)新航預(yù)計于10月6日在港交所主板上市，股票代碼為“3931.HK”。將成為港股第一家動力電池制造商。
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實際上，就目前形式而言，提高技術(shù)研發(fā)能力與盈利能力是動力電池制造商們一直聚焦的方向，而如何在前期獲得發(fā)展資金以盡快擴充產(chǎn)能在此時看起來便是一條難以繞開的路。在風起云涌的動力電池領(lǐng)域里馳騁多年，中創(chuàng)新航選擇了將赴港上市作為其拓寬融資渠道的合理解法，其即將率先成功上市的結(jié)果也為行業(yè)打了一針強力震心劑。
技術(shù)能力保障成本控制 供給穩(wěn)定的動力電池頭部企業(yè)
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按動力電池制造商綜合能力最典型的指標之一——按照裝機量計，中創(chuàng)新航今年第一季度的市場份額為8.2%，在中國第三方動力電池企業(yè)中排名第二。同時也是2021年中國前十大動力電池企業(yè)中，于2019年至2021年間唯一一家每年同比增長率超過100%的企業(yè)?？v覽中創(chuàng)新航融資歷程，中國頂尖的風投公司紅杉資本、華平資本、小米長江產(chǎn)業(yè)基金等各路知名投資機構(gòu)涌現(xiàn)，可見資本對于這家本就處于行業(yè)領(lǐng)先地位的動力電池公司未來前景的看好。
投資者的信心不僅來源于公司強勁的市場表現(xiàn)和領(lǐng)先的行業(yè)地位，還來自于中創(chuàng)新航較強的成本控制能力與高度可預(yù)見的利潤率帶來的財務(wù)安全利好保障。
隨著公司技術(shù)能力和制造工藝不斷進步，規(guī)模效益得到增強，中創(chuàng)新航單位生產(chǎn)成本和運營費用比率逐年降低，利潤空間逐步釋放。
公司技術(shù)能力的不斷進步以及生產(chǎn)制造工藝的持續(xù)提升是成本下降的主要動因。公司首創(chuàng)的高電壓技術(shù)成為了在對各項金屬元素使用更加友好的情況下，提升動力電池的能量密度和續(xù)航里程。舉例來看，公司的中鎳高電壓電池，在可以達到很高能量密度的同時，對金屬材料等資源的利用率更高，并且安全性更好。公司的技術(shù)能力和制造工藝的進步，不僅可以大幅提升生產(chǎn)制造效率，還可以大幅提高公司對核心材料的使用效率。
據(jù)了解，得益于規(guī)模效益的逐步釋放，中創(chuàng)新航單位生產(chǎn)成本和運營費用比率逐年降低。比如單位制費成本、單位直接勞工成本從2019年的0.15元/Wh和0.05元/Wh下降至2021年的0.07元/Wh和0.02元/Wh；銷售費用占比、管理費用占比從2019年的3.0%、10.2%下降至2021年的2.4%、6.0%。就最新的2022年一季度來看，銷售費用、管理費用占營收比重降至2.1%和3.4%，均小于上年平均占比，利潤空間愈發(fā)擴大。
此外，中創(chuàng)新航也逐步建立了一套動態(tài)評估交付風險機制和價格聯(lián)動機制，對上游原材料及時進行監(jiān)測調(diào)控，對下游客戶及時傳導成本波動，可做到有效的成本和售價管理，這將進一步保障公司維持合適的利潤水平。也是憑借極強的原材料采購管理能力，通過與上游合作伙伴聯(lián)合開發(fā)與戰(zhàn)略合作，積極布局上游核心材料，在上游原材料成本大幅波動時，中創(chuàng)新航也從未發(fā)生過斷供的情況。
產(chǎn)品力夯實企業(yè)發(fā)展“護城河”
于以客戶為導向的企業(yè)而言，優(yōu)秀的產(chǎn)品力就是一項賴以生存的基礎(chǔ)能力，中創(chuàng)新航正是以此贏得市場與客戶的典型代表。
這直接體現(xiàn)在其不僅是全球唯二擁有磷酸鐵鋰及三元電池可為主機廠提供全系車型配套能力的動力電池企業(yè)，產(chǎn)品還成就了多項行業(yè)第一。
以幾個具體的技術(shù)與產(chǎn)品舉例，高電壓三元電池具有高能量密度、長壽命及高安全性的特點，其中能量密度刷新行業(yè)記錄，已經(jīng)成為乘用車的最佳電池系統(tǒng)解決方案之一，并實現(xiàn)大規(guī)模裝機。
高能量密度電池系統(tǒng)不起火技術(shù)及產(chǎn)品同樣為全球首創(chuàng)，其中彈匣電池在行業(yè)內(nèi)首個通過三元電池系統(tǒng)的針刺不起火試驗，大幅提升三元電池系統(tǒng)的熱安全水平，并獲得良好的應(yīng)用。
以O(shè)ne-Stop產(chǎn)品為代表的新型電池技術(shù)具有新開發(fā)的極簡結(jié)構(gòu)，具備高度功能集成、極致成組、高安全性、高一致性、經(jīng)濟型及規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢等多方面特點，坐擁行業(yè)首創(chuàng)、全球獨創(chuàng)雙重地位。
領(lǐng)先的產(chǎn)品力擘畫了中創(chuàng)新航穩(wěn)定的產(chǎn)品安全性能和完備的產(chǎn)品布局。
就前者而言，公司的中鎳高電壓電池，在金屬用量更加友好的同時，保持了能量密度和續(xù)航里程，其中五系的能量密度已經(jīng)超過260wh/kg，六系列的能量密度已經(jīng)超過280wh/kg，超過了很多友商的高鎳產(chǎn)品，并且安全性能更好，直接的表現(xiàn)是中創(chuàng)新航的產(chǎn)品并未出現(xiàn)任何重大安全事故。
再看產(chǎn)品布局，具備傳統(tǒng)優(yōu)勢的動力電池外，中創(chuàng)新航的儲能業(yè)務(wù)收入保持著穩(wěn)步快速增長，從2019年的1.8億元人民幣增長至2021年4.5億元，復(fù)合年增長率約57%?？梢灶A(yù)見，儲能業(yè)務(wù)正進一步成為公司的新增長點。
此外，據(jù)了解，中創(chuàng)新航近年來在眾多國家示范項目的實際承接過程中搭建了完備的儲能產(chǎn)品布局，并以“高安全、長壽命、高效率、高集成度”為核心競爭優(yōu)勢，已實現(xiàn)發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)及用戶側(cè)應(yīng)用領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局全覆蓋，近海島嶼、偏遠高原、高寒低壓等應(yīng)用場景全覆蓋。
技術(shù)能力指向未來競爭
中創(chuàng)新航領(lǐng)先的產(chǎn)品力，顯而易見來源于其深厚的研發(fā)積累。
在電池技術(shù)領(lǐng)域，中創(chuàng)新航已經(jīng)凝聚了超過13年的研發(fā)積累，實現(xiàn)了全體系自主知識產(chǎn)權(quán)全覆蓋。同時，在創(chuàng)新領(lǐng)域，公司也已打造了一套行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)體系，構(gòu)建了六大創(chuàng)新平臺和十一項行業(yè)領(lǐng)先的核心技術(shù)，強大的實驗室能力和研發(fā)團隊同步為中創(chuàng)新航技術(shù)及產(chǎn)品的迭代突破持續(xù)注入創(chuàng)新活力。
現(xiàn)在看來，中創(chuàng)新航在技術(shù)能力方面的布局始終走在前列，指向未來競爭。能量密度和安全性能是動力電池的兩個關(guān)鍵特性，面對在下一代電池及前沿技術(shù)領(lǐng)域的競爭，中創(chuàng)新航追求能量與資源的極致平衡，尤其是在無鈷化、高錳化、高壓化、固態(tài)化四條技術(shù)路線上引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。公司的中鎳高壓電池，從目前貧液化技術(shù)、半固態(tài)突破至準固態(tài)的固態(tài)化研發(fā)均取得了突出成果。
值得指出的是，2022年世界新能源汽車大會上，中創(chuàng)新航表示即將推出350Wh/kg高鎳多元電池、4C快充電池和高錳鐵鋰電池，以及400Wh/kg半固態(tài)電池、全固態(tài)電池、鋰硫電池等新體系電池。在高電壓、三元電池技術(shù)方面，中創(chuàng)新航率先采用高電壓5系產(chǎn)品實現(xiàn)600公里續(xù)航。
另外，中創(chuàng)新航的技術(shù)能力優(yōu)勢也造就了其TWh時代下領(lǐng)先的大規(guī)模制造能力。公司液態(tài)組織架構(gòu)和儲備充沛的生產(chǎn)團隊、國際領(lǐng)先的100%自動化裝配線與多項業(yè)內(nèi)首創(chuàng)或行業(yè)唯一的工程技術(shù)，以及很強的快速規(guī)模化擴產(chǎn)能力，協(xié)同打造了中創(chuàng)新航強大的制造工程技術(shù)能力和工藝水平，提高了公司生產(chǎn)效率，實現(xiàn)了顯著的降本增效，進而為產(chǎn)能快速擴張?zhí)峁┝巳轿恢С帧?/p>
實現(xiàn)長遠可持續(xù)發(fā)展及高速增長的有效路徑
根據(jù)弗若斯特沙利文報告，到目前為止，全球新能源車市場顯著增長，而中國作為目前全球最大的新能源車市場，將繼續(xù)保持高速增長。相應(yīng)地，動力電池市場也穩(wěn)步增長。按裝機量計，中國也是最大的動力電池市場。
在此大趨勢下，如何實現(xiàn)長遠可持續(xù)發(fā)展及高速增長一直是業(yè)內(nèi)企業(yè)保持審慎思考的大問題。如今看來，中創(chuàng)新航作為業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)，在國內(nèi)市場持續(xù)滲透、海外市場加速拓展的成績已經(jīng)驗證了其以成就客戶為宗旨，持續(xù)服務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶助力企業(yè)長期高速增長路徑的有效性。
一方面，在主機廠商方面，中創(chuàng)新航目前已覆蓋廣汽、小鵬、長安、零跑、吉利、合創(chuàng)、東風、本田、上汽通用五菱、奇瑞、瑞馳、東風小康等一系列優(yōu)質(zhì)客戶，同時主供奔馳Smart的動力電池。且據(jù)市場消息，蔚來將采用中創(chuàng)新航三元One-Stop電池方案。
隨著公司有效產(chǎn)能的急速增長，客戶溢出效應(yīng)凸顯，每年持續(xù)新增了諸多優(yōu)質(zhì)客戶。另一方面，公司國際化市場布局步伐加速，儲備了眾多即將量產(chǎn)或即將定點的國際客戶。而各大車企的訂單也代表著對中創(chuàng)新航產(chǎn)品力和未來發(fā)展的認可。
又得益于強大的產(chǎn)品力和技術(shù)實力，對于重點客戶，中創(chuàng)新航主要聚焦其A級及以上車型、首發(fā)車型或爆款車型，并能始終保持高度滲透，高粘性的客戶忠誠度也已經(jīng)逐步建立，進一步為公司的長遠可持續(xù)發(fā)展及高速增長提供了堅實的保障。
不止于此，公司對上下游合作伙伴始終秉持共創(chuàng)共贏、相互成就、可持續(xù)發(fā)展的供應(yīng)鏈管理理念，并致力于與供貨商及客戶共同打造健康的動力電池生態(tài)，以建立真正長期互信、協(xié)同的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，從而實現(xiàn)強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補，引領(lǐng)行業(yè)的進步及發(fā)展。
今日(29日)，據(jù)市場消息，中創(chuàng)新航香港IPO的價格定為38港元每股，結(jié)合市場消息了解到，中創(chuàng)新航雖低位定價，但超高的機構(gòu)持股比例，能夠很大程度上穩(wěn)定股價，平緩首日波動，降低因大市欠佳而對其股價造成的負面沖擊。公司本身以及眾多投資中創(chuàng)的基石投資人、機構(gòu)投資人都是長期主義者，堅持行穩(wěn)致遠，下限定價也是公司不看重估值高低而看重長遠的一種體現(xiàn)，也給了投資者更厚的安全邊際。這種定價策略也會在長期的維度持續(xù)帶給投資者更加豐厚的回報，給戰(zhàn)略投資人更好的投資機會，與公司一起成長。(中新經(jīng)緯APP)
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