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智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，首予云音樂(09899)“跑贏大市”評級，預計將于今財年下半年實現(xiàn)收支平衡，目標價110港元。

報告中稱，作為內地第二大線上音樂公司，以去年收入計，公司市場份額超過20%。公司內容社區(qū)高度互動，以及大量獨立音樂人的組合。受惠于反壟斷打擊，公司現(xiàn)時直接從主流唱片公司獲得許可，進一步增強其內容庫，并有助擴大在1970及1980年代出世的用戶市場份額。

該行指出，云音樂具尚未開發(fā)的變現(xiàn)機會，估計公司于2022至2025財年的收入復合年均增長率達15%，高于同業(yè)。如公司變現(xiàn)策略比預期更為積極，如引入視頻獎勵廣告等，或觸發(fā)2023至2024財年取得正面盈利調整。

關鍵詞： 大和首予云音樂（09899）跑贏大市評級 目標價110港