11 月 12 日，騰訊發(fā)布截至 2020 年 9 月 30 日的第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，騰訊在該季度的總營(yíng)收為 1254.47 億元(約合 184.21 億美元)，同比增長(zhǎng) 29%。歸屬于權(quán)益持有人的應(yīng)占盈利為 385.42 億元(約合 58.3 億美元)，同比增長(zhǎng) 89%。
轉(zhuǎn)型兩周年，騰訊交出 22 歲成績(jī)單：及格
恰好的是，11 月 11 日，是騰訊成立 22 周年的日子。而這一份財(cái)報(bào)，是遲到的生日禮物，也是騰訊 “930 變革”的兩周年成績(jī)單。
毫無(wú)疑問，這是又一份亮眼的財(cái)報(bào)。截至 11 月 12 日的交易日，騰訊的總市值為 5.53 萬(wàn)億港元，超過阿里巴巴的 5.48 萬(wàn)億，位居港股第一。
如果說 “930 變革”是騰訊全面擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的開始，那么從過去兩年來看，騰訊的成績(jī)單也反映出騰訊在業(yè)務(wù)戰(zhàn)略上的微妙變化。即使在大部分收入上，騰訊依然依賴于增值服務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)等消費(fèi)端業(yè)務(wù)，但騰訊的確已經(jīng)在輸出更多產(chǎn)業(yè)鏈接的能力。
1 億日活與高速增長(zhǎng)的游戲收入
11 月 1 日是《王者榮耀》五周年，騰訊游戲宣布，2020 年至今《王者榮耀》日活躍用戶日均 1 億，成為全球第一個(gè)日活躍用戶日均 “億”量級(jí)的游戲產(chǎn)品。
這只是騰訊游戲業(yè)務(wù)在今年賺得盆滿缽滿的一個(gè)縮影。
財(cái)報(bào)顯示，騰訊的增值服務(wù)業(yè)務(wù)在第三季度收入 698 億元，同比增速為 38%，在總收入中占比為 56%;受《和平精英》及《王者榮耀》在內(nèi)的國(guó)內(nèi)及海外手游收入增長(zhǎng)的推動(dòng)，網(wǎng)絡(luò)游戲收入增長(zhǎng) 45% 至 414 億元，日均收入約 4.5 億元，是增值業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的第一驅(qū)動(dòng)力。
第三季度，智能手機(jī)游戲收入總額(包括歸屬于社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的智能手機(jī)游戲收入)及個(gè)人電腦客戶端游戲收入分別為 391.73 億元及 116.31 億元。
隨著秋冬季節(jié)的來臨以及歐美等地的第二波疫情反彈，騰訊游戲業(yè)務(wù)在海外的收入將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，提升第四季度的營(yíng)收。
騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯 · 米歇爾在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中談及，騰訊在過去九個(gè)月的海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)都非常不錯(cuò)。2019 年第四季度，騰訊披露了海外業(yè)務(wù)收入在總收入中的占比為 23%，不過該季度騰訊并未選擇披露該數(shù)字。
財(cái)報(bào)顯示，騰訊的社交網(wǎng)絡(luò)收入在該季度同比增長(zhǎng) 29% 至 284 億元，該項(xiàng)增長(zhǎng)反映來自虎牙直播服務(wù)、視頻會(huì)員服務(wù)及音樂會(huì)員服務(wù)等數(shù)字內(nèi)容服務(wù)及游戲虛擬道具銷售的收入貢獻(xiàn)。
收費(fèi)增值服務(wù)賬戶數(shù)保持同比增長(zhǎng) 25% 至 2.13 億，主要來自視頻及音樂內(nèi)容服務(wù)會(huì)員數(shù)的增長(zhǎng)，其中，視頻服務(wù)會(huì)員數(shù)同比增長(zhǎng) 20% 至 1.2 億，音樂服務(wù)會(huì)員數(shù)同比增長(zhǎng) 46% 至約 5200 萬(wàn)。
不過，在電話會(huì)議上，騰訊透露將擇機(jī)調(diào)整每月 20 元的視頻訂閱價(jià)格。此前，騰訊視頻的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手愛奇藝已經(jīng)對(duì) VIP 會(huì)員價(jià)格采取上漲措施。這也被認(rèn)為是長(zhǎng)視頻通過會(huì)員提價(jià)來平衡內(nèi)容制作成本，減少虧損。目前，包括騰訊視頻、愛奇藝、優(yōu)酷和嗶哩嗶哩在內(nèi)，尚未有一家視頻平臺(tái)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。
增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比過半，并著手減少社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)相關(guān)板塊的虧損，但從數(shù)字看來，騰訊的收入依然依賴于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)。而實(shí)際上，騰訊的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)加快落地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈接，尤其是新冠肺炎疫情，更成為了騰訊加快布局產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的催化劑。
在微信的商業(yè)化鏈接、云業(yè)務(wù)和金融科技上，騰訊都取得了不錯(cuò)的成績(jī)，為長(zhǎng)遠(yuǎn)的能力釋放打下了很好的基礎(chǔ)，客觀環(huán)境變化為金融科技業(yè)務(wù)帶來了短期挑戰(zhàn)，但是從長(zhǎng)期來看對(duì)于諸如騰訊的平臺(tái)則是利好。
加快商業(yè)化的微信
瀚海資本合伙人陳悅天認(rèn)為，微信更像一個(gè)操作系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)各個(gè)服務(wù)的鏈接，而不僅僅是一款社交產(chǎn)品。
微信的商業(yè)化步伐正越來越快，也成為承載騰訊落地產(chǎn)業(yè)鏈接能力的重要平臺(tái)。今年以來，騰訊在微信上的動(dòng)作覆蓋了小商店(電商零售)、九宮格(本地生活)、視頻號(hào)和直播(品牌內(nèi)容)等。
微信小商店取代原來的微信小店，延續(xù)騰訊在電商平臺(tái)上的策略。與微信小店不同的是，作為獨(dú)立的小程序，微信小商店不用與公眾號(hào)捆綁，且擁有商家直播功能。截至今年 8 月，品牌商家自營(yíng)小程序 GMV 同比增長(zhǎng) 210%，增長(zhǎng)最快的行業(yè)是日化、奢侈品、購(gòu)物中心和百貨等。同時(shí)，視頻號(hào)和直播，面向品牌開放鏈接用戶的能力，增加入口，甚至在朋友圈強(qiáng)行推廣品牌直播。
微信擁有巨大的商業(yè)化潛能，背后是海量的微信用戶。財(cái)報(bào)顯示，第三季度騰訊微信及 WeChat 的月活躍帳戶為 12.1 億，同比增長(zhǎng) 5.4%。
微信還逐步打破了錢包中傳統(tǒng)的九宮格界面。在過去的兩個(gè)季度，騰訊首先在第二季度落地了出行服務(wù);第三季度，微信的支付頁(yè)面被分為四大垂類：金融理財(cái)、生活服務(wù)、交通出行及購(gòu)物消費(fèi)，覆蓋了本地生活和服務(wù)的方方面面。
可預(yù)見的是，未來微信將擁有越來越多的產(chǎn)品落地，實(shí)現(xiàn)更多服務(wù)提供商和微信用戶的鏈接。
在 11 月 10 日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局公布《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南(征求意見稿)》，并向社會(huì)公開征求意見。市場(chǎng)監(jiān)管總局表示，這是為預(yù)防和制止平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域壟斷行為，引導(dǎo)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)線上經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。隨后在 11 月 10 日和 11 日，包括騰訊、阿里巴巴、京東、美團(tuán)在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司股價(jià)大幅下跌。
騰訊方面亦有表示，該文件對(duì)于騰訊的影響或?qū)⒏劢乖诮灰灼脚_(tái)上，對(duì)于游戲、視頻等數(shù)字娛樂內(nèi)容可能并不是聚焦的重點(diǎn)。
不過騰訊也談到，“我們的平臺(tái)天然是開放的，我們和很多伙伴合作，我們聚焦在為用戶提供很好的產(chǎn)品，而不是精打細(xì)算業(yè)務(wù)變現(xiàn)。”作為超級(jí) App，微信必須在未來面對(duì)這一監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)。同樣需要面對(duì)客觀環(huán)境變化的，還有金融科技。
面臨短期挑戰(zhàn)的金融科技
財(cái)報(bào)顯示，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)在第三季度的收入同比增長(zhǎng) 24% 至 332.55 億元，增長(zhǎng)主要來自商業(yè)支付及理財(cái)平臺(tái)的收入增長(zhǎng)。騰訊理財(cái)通客戶在期內(nèi)增加超過 50%，其資產(chǎn)保有量也有相應(yīng)增幅。
騰訊表示，理財(cái)通在騰訊支付用戶中的滲透率仍然偏低，騰訊將通過投資者教育計(jì)劃及增加產(chǎn)品種類來進(jìn)一步擴(kuò)大理財(cái)平臺(tái)的客戶基礎(chǔ)。
注：2019 年第一季度財(cái)報(bào)開始，騰訊單獨(dú)列出金融科技及企業(yè)服務(wù)，此前歸屬于其他業(yè)務(wù)
2019 年第四季度，騰訊的金融科技與企業(yè)服務(wù)的收入幾乎與網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)收入持平。然而疫情的影響下，居家隔離增加了用戶的娛樂需求，線下消費(fèi)疲軟減少了交易次數(shù)，延緩了金融科技業(yè)務(wù)的增速。騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)收入占總營(yíng)收比重為 26%，相比較去年同的 28% 減少了兩個(gè)百分點(diǎn)。
另外一方面，螞蟻集團(tuán) A+H 上市最終戛然而止，隨即出臺(tái)的各項(xiàng)監(jiān)管措施，擁有移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)信貸等業(yè)務(wù)的騰訊依然面臨短期挑戰(zhàn)。馬化騰于 11 月 9 日卸任財(cái)付通法定代表人一度被認(rèn)為是減少監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)為整體業(yè)務(wù)帶來影響。
盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江翰則認(rèn)為，財(cái)付通如今具備了很好的市場(chǎng)發(fā)展?jié)撡|(zhì)與價(jià)值，數(shù)字科技市場(chǎng)中騰訊金融科技的優(yōu)勢(shì)正在逐步顯現(xiàn)。從長(zhǎng)期的基本面看，監(jiān)管帶來的短期挑戰(zhàn)無(wú)法改變騰訊金融科技業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期基本面。
騰訊認(rèn)為，戰(zhàn)略升級(jí)成果會(huì)在長(zhǎng)期顯現(xiàn)，但在某些領(lǐng)域已經(jīng)初見成效。在 “930 變革”的兩周年，騰訊交上了一份整體優(yōu)秀，單科合格的成績(jī)單。
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